SMM4月1日訊： 據SMM數據顯示，2024年3月國(country)内鋁加工行業綜合PMI指數錄得68.8%，回升至榮枯線以(by)上(superior)且增幅較大(big)。 

從細分的(of)指标上(superior)來(Come)看 

3月國(country)内鋁加工下遊生(born)産能力已恢複至正常水平，據SMM調研了(Got it)解，今年整體下遊需求複蘇呈現延遲的(of)态勢，3月中下旬地(land)産工程等闆塊才複工下單采購，但相較于(At)2月的(of)春節影響，3月企業生(born)産與訂單量顯著回升，生(born)産指數錄得73.1%，新訂單指數爲(for)85.8%，原材料采購指數随之上(superior)漲至71.1%，原材料庫存指數維持榮枯線以(by)上(superior)，錄得50.3%。 

具體分産品類型來(Come)看 

鋁闆帶 

3月鋁闆帶行業PMI爲(for)71.3%，環比上(superior)升48.3個(indivual)點。3月進入傳統消費旺季，大(big)部分企業訂單量及産量較2月實現正增長。 

且随着海外下遊客戶的(of)存貨逐漸消耗至低位，多家企業反饋3月海外市場需求增量相對明顯，爲(for)開工率及加工費給予支撐。但亦有部分企業反饋，今年旺季後繼乏力，4月市場需求邊際增量料将不(No)足，企業訂單量及産量增幅大(big)概率不(No)及3月，PMI預計在(exist)60%上(superior)下。 

鋁箔 

3月鋁箔行業PMI爲(for)77.3%，環比上(superior)升57.9個(indivual)點。3月進入消費旺季，多家企業反饋新增訂單量及産量環比上(superior)升，在(exist)手訂單量亦有較明顯增長。 

分産品看，空調箔、食品包裝箔等規模較大(big)的(of)鋁箔産品在(exist)旺季如期出(out)現季節性轉暖現象，電池箔等産品需求明顯優于(At)預期。 

4月仍是(yes)傳統旺季，鋁箔企業訂單量及開工率有望維持在(exist)相對高位，行業PMI預計爲(for)59.4%。 

建築型材 

3月份建築鋁型材綜合PMI指數錄得68.59%，主要(want)系3月下旬，山東、廣東等地(land)下遊需求有所回暖，其中廣東建材需求複蘇較快，山東在(exist)3月20日後下遊開始下單采購。 

分指數來(Come)看，企業生(born)産指數、新訂單指數大(big)幅擡升至榮枯線以(by)上(superior)，分别錄得83.11%、82.38%，生(born)産指數顯著回升主要(want)系政府多重利多政策支持下，工地(land)、工程逐步複工，城中村改造帶動門窗需求增加，企業随之增加原材料采購，采購量指數錄得81.10%。此外，企業生(born)産恢複，部分企業翻新、檢修的(of)廠房設備投産，積壓訂單指數下降錄得49.26%。 

此外，江蘇等地(land)建材仍處于(At)修複階段，部分建築型材加工企業縮小産能，從業人(people)員減少，從業人(people)員指數處于(At)榮枯線以(by)下，錄得49.65%；而節後運輸恢複正常，與2月相比供應商配送時(hour)間好轉，錄得57.36%。 

整體來(Come)看，下遊需求陸續恢複，疊加開年小旺季影響，預計4月建築型材行業PMI指數或維持榮枯線以(by)上(superior)。 工業型材 

3月工業型材行業PMI總指數錄得71.30%，大(big)幅上(superior)升至榮枯線之上(superior)。 

分指數來(Come)看，生(born)産指數錄得80.50%，新訂單指數錄得83.23%，主要(want)系3月工業型材已恢複至正常生(born)産狀态，新能源産業鏈訂單量穩中向好，基于(At)此，加工企業原料采購量指數維持榮枯線之上(superior)，錄得73.81%。 

此外，據SMM調研了(Got it)解，加工費下行，行業内卷嚴重，全行業降庫存與降本的(of)要(want)求普遍，因此本月成品庫存指數下行，錄得45.81%。同時(hour)，節後物流恢複，供應商配送時(hour)間優化，其指數錄得75.13%。整體來(Come)看，光伏闆塊複産迅速，汽車闆塊需求穩定，行業對4月份用(use)鋁型材量較爲(for)積極，預計4月工業型材行業PM維持榮枯線之上(superior)。 

鋁線纜 

3月份國(country)内鋁線纜行業pmi綜合指數錄得53.2%，環比上(superior)漲10個(indivual)百分點，回歸至榮枯線以(by)上(superior)。 

從各項指數來(Come)看，3月份鋁線纜企業整體開工逐漸恢複，頭部企業進入較爲(for)緊張的(of)訂單交付狀态，中小企業開工稍有回暖，生(born)産指數環比上(superior)漲29.5%至62.9%。進入3月，企業反饋新增訂單并不(No)樂觀，但随後時(hour)間進入中下旬，各省市的(of)國(country)網訂單逐漸落實，爲(for)行業訂單提供支撐，新訂單指數環比上(superior)漲14.7%至51.9%，新出(out)口訂單環比上(superior)漲7.5個(indivual)百分比至53.2%，積壓訂單指數環比上(superior)漲近10個(indivual)百分點至42.4%，積壓訂單依舊呈現下降的(of)趨勢。 

進入3月份，鋁價表現強勢，企業畏高情緒濃厚，采購以(by)剛需爲(for)主，采購量指數環比上(superior)漲5.8%至55.75%，原材料庫存上(superior)漲9.6%至48%。進入4月，國(country)網訂單提貨在(exist)即，行業提貨量逐步擡高，鋁線纜企業開工率将得到(arrive)支撐，預計4月份鋁線纜行業PMI指數将穩定在(exist)榮枯線之上(superior)。 

原生(born)合金 

3月原生(born)鋁合金PMI爲(for)61.3%，環比上(superior)升32個(indivual)點。3月随着元宵節結束及傳統消費旺季到(arrive)來(Come)，部分企業訂單量出(out)現增長，2月有停減産行爲(for)的(of)企業也已恢複生(born)産。 

但多家企業表示目前鋁車輪市場需求轉暖并不(No)明顯，後期産銷量上(superior)升空間十分有限，4月行業PMI再難增長，預計爲(for)57.6%。 

再生(born)合金 

3月再生(born)鋁行業PMI躍升至榮枯線上(superior)方，環比上(superior)月大(big)幅提高45個(indivual)百分點至72.8。因春節假期停産的(of)再生(born)鋁廠及其下遊基本于(At)3月份恢複生(born)産，且工作(do)日增加，因此再生(born)鋁廠産量有明顯增加。但節後消費總體恢複緩慢，新訂單增量不(No)及預期，且不(No)同規模企業訂單有所分化。 

因需求不(No)足，部分企業成品庫存累積，或壓制後續企業開工；另外廢鋁緊張局面較2月有所緩解，企業原料庫存也略有增加，但受制于(At)高價，企業庫存增量有限。進入4月，市場對于(At)4月訂單持悲觀預期，再生(born)鋁行業PMI預計或再度回落至榮枯線下方。 

簡評 

2024年以(by)來(Come)，鋁加工企業多數反饋終端需求與在(exist)手訂單相較往年呈現下滑趨勢，但随着傳統旺季到(arrive)來(Come)，終端需求逐步複蘇，國(country)内鋁加工行業生(born)産情況環比來(Come)看穩步好轉。 

其中建築型材走勢如何備受關注，據SMM調研了(Got it)解，雖然相關加工廠在(exist)手訂單不(No)如往年但好過預期，華南龍頭企業反饋生(born)産與需求2024年上(superior)半年應不(No)會出(out)現大(big)幅度縮減。整體來(Come)看，4月作(do)爲(for)傳統旺季，多數鋁加工企業生(born)産、訂單量或将持續出(out)現好轉，國(country)内鋁加工行業PMI預計持續維持榮枯線以(by)上(superior)。

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