今日上(superior)午，離岸人(people)民币兌美元彙率年内首度“破7”，一(one)度跌至7.013附近。在(exist)岸市場，人(people)民币兌美元彙率開盤跌破6.99關口，逼近“7”關口。 

從原因來(Come)看，此輪人(people)民币彙率受到(arrive)的(of)貶值壓力主要(want)來(Come)自經濟複蘇節奏遇到(arrive)的(of)短期波動，以(by)及近期美元指數持續走強。市場人(people)士同時(hour)指出(out)，這(this)大(big)概率将是(yes)階段性的(of)貶值區間，貶值幅度不(No)會回到(arrive)去年7.30的(of)高點，全年人(people)民币彙率有望在(exist)平穩波動中保持升值。 

受基本面及美指走高影響 人(people)民币遇“急貶” 

在(exist)經曆一(one)段平穩走勢後，近期人(people)民币彙率步入下行。人(people)民币兌美元即期彙率相繼于(At)上(superior)周二（5月9日）、周四（5月11日）、周五（5月12日）跌破6.92、6.93、6.95，周跌幅超0.5%。 

昨日（5月16日），人(people)民币兌美元即期彙率下跌116點，收盤報6.9641，創3月10日以(by)來(Come)新低。今日開盤後，在(exist)岸市場彙率跌破6.99關口，逼近“7”關口。 

同時(hour)，離岸市場的(of)彙率波動相對更大(big)。今日上(superior)午9時(hour)許，離岸人(people)民币兌美元彙率今年以(by)來(Come)首次“破7”，盤中跌幅一(one)度超150點。 

此輪人(people)民币彙率緣何走低？外彙策略專家、北京彙金天祿風險管理技術有限公司總經理王洋對财聯社記者表示，“原本市場對今年國(country)内宏觀經濟的(of)複蘇和(and)反彈有較強預期，但在(exist)經曆第一(one)季度的(of)高增長後，4月主要(want)經濟數據表現相對不(No)及預期，尤其是(yes)工業制造業方面體現的(of)增速對短期人(people)民币彙率形成了(Got it)一(one)定貶值壓力。” 基于(At)經濟基本面，植信投資研究院高級研究員常冉認爲(for)，通脹和(and)金融數據顯示内需動能尚有不(No)足，消費、投資等經濟數據表現也不(No)及預期，顯示國(country)内經濟尚處于(At)弱複蘇階段，從而導緻經濟基本面對人(people)民币彙率的(of)支撐力度有所減弱。 

另在(exist)貨币政策方面，王洋分析稱，由于(At)包括協定存款和(and)通知存款在(exist)内的(of)利率收到(arrive)下調指導，市場對今年人(people)民币降息存在(exist)一(one)定預期，在(exist)美元加息尚未完全結束前，對人(people)民币資産的(of)配置需求可能存在(exist)短期下滑。 

從外部因素來(Come)看，截至5月16日，美元指數走高至102.6049，創今年3月27日以(by)來(Come)新高。受此影響，包括人(people)民币在(exist)内的(of)多數主要(want)貨币走低，其中，歐元兌美元自年内高點1.105一(one)路走低至1.085一(one)線、英鎊兌美元也下跌至1.24左右。 

“美聯儲貨币政策轉向寬松的(of)預期減弱，導緻美元指數階段性震蕩。”常冉表示，根據當前美國(country)非農和(and)GDP數據表現，市場對美聯儲貨币政策進一(one)步寬松的(of)預期有所下降，因此美指并未因加息節奏放緩而持續下行。 

在(exist)美元指數築底小幅反彈的(of)同時(hour)，興業研究公司首席彙率分析師郭嘉沂對财聯社記者分析指出(out)，近期人(people)民币彙率承壓也受到(arrive)中美利差倒挂程度有所加深的(of)影響，做多人(people)民币持倉成本增加，疊加季節性購彙壓力也使得美元兌人(people)民币短期内容易向上(superior)運行，比如港股季節性分紅。 

人(people)民币貶回至去年低點的(of)可能性很低 

對于(At)人(people)民币彙率破“7”回“6”的(of)過往曆程，人(people)民銀行行長易綱在(exist)上(superior)月表示，過去五年，人(people)民币對美元三次“破7”，第一(one)次是(yes)2019年8月，第二次是(yes)2020年2月，第三次是(yes)去年9月，前兩次用(use)了(Got it)5個(indivual)月回到(arrive)7下方，去年用(use)了(Got it)3個(indivual)月。 

易綱強調，“這(this)是(yes)市場供求的(of)結果，說明我(I)國(country)外彙市場具有韌性，有能力實現動态均衡。” 

綜合市場觀點來(Come)看，雖然此次離岸人(people)民币盤中再度破“7”，在(exist)岸人(people)民币也同步逼近這(this)一(one)證整數關口，但并未改變中長期人(people)民币币值的(of)支撐力量。 

總體來(Come)看，郭嘉沂表示，今年美元利率、彙率築頂，資金外流壓力減輕，境内美元流動性拐點已現，人(people)民币呈現寬幅震蕩。不(No)過，仍需要(want)警惕美聯儲降息預期修正給予的(of)階段性壓力。 

從更長期來(Come)看，郭嘉沂認爲(for)，随着美元流動性邊際轉松，以(by)及國(country)内利率築底反彈，人(people)民币将出(out)現趨勢升值。 “雖然存在(exist)破‘7’的(of)可能性，但不(No)會貶值到(arrive)很大(big)程度，也不(No)會重新貶回到(arrive)去年7.30的(of)低點，這(this)個(indivual)可能性是(yes)基本不(No)存在(exist)的(of)。”中國(country)外彙投資研究院副院長趙慶明對财聯社記者表示，從外部來(Come)看，美元指數反彈至去年接近115高點的(of)可能性很小，美國(country)經濟衰退引發的(of)硬着陸風險較高，這(this)也無法支撐美元指數大(big)幅反彈。 

從經濟基本面來(Come)看，光大(big)銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認爲(for)，國(country)内經濟數據出(out)現短期波動，内需複蘇進度偏緩，但經濟保持恢複态勢；外貿韌性足和(and)人(people)民币資産長期配置吸引力足，基本面有支撐，人(people)民币有望在(exist)合理均衡水平附近雙向波動。 

“國(country)内經濟逐步好轉和(and)國(country)際收支結售彙順差仍對人(people)民币彙率起到(arrive)支撐作(do)用(use)。”常冉表示，當前人(people)民币離岸彙率與在(exist)岸彙率的(of)彙差由月初的(of)0.023收縮至0.022，表明海外交易市場對人(people)民币彙率預期也較爲(for)平穩，尚未出(out)現大(big)幅貶值的(of)預期引導。 

對于(At)彙市情緒，王洋指出(out)，“7”這(this)一(one)整數關口對美元/人(people)民币來(Come)說無論是(yes)技術上(superior)還是(yes)心理上(superior)都是(yes)非常重要(want)的(of)。“如果彙價不(No)能回到(arrive)其上(superior)則後市還會繼續向下；反之，如果升破7.0，那麽後期走勢會發生(born)比較大(big)的(of)變化，至少短期而言，破位後會使美元/人(people)民币進一(one)步反彈。”他(he)對财聯社記者說道。 

"（市場）須關注彙率年内低點6.9773和(and)整數關口7.0附近的(of)支撐。”在(exist)近期發布的(of)研報中，中金外彙研究專家李劉陽指出(out)，短期的(of)彙率壓力并不(No)改變長期看好人(people)民币彙率的(of)觀點，因此，2季度的(of)回調或爲(for)結彙方向的(of)需求創造一(one)個(indivual)較好的(of)價格條件。

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